Bitcoin-rückschlag: gold und rohstoffe ziehen an die seite der angst

Der Bitcoin kämpft seit Monaten mit einer Preisspanne zwischen 60.000 und 75.000 Dollar – ein Patt, das die Frage aufwirft, ob eine entscheidende Trendwende je stattfinden wird. Während die Kryptowährung seit dem Beginn des Konflikts im Iran Aktien und Gold übertroffen hat, ist dieser Aufschwung eher ein Spiegelbild der bisherigen Verluste denn ein Zeichen für eine nachhaltige Entwicklung. Der Preis ist seit dem Oktober-Höchststand um über 40 % gefallen.

Wiederholte anläufe ohne durchbruch

Der jüngste Anstieg des Bitcoin auf 73.600 Dollar am Montag wurde schnell wieder gedämpft. Dieses Muster – kurzzeitige Erholungen, gefolgt von einem erneuten Rückgang – ist typisch für einen Markt, der stark von Schwankungen bei Öl, Metallen und anderen Rohstoffen geprägt ist. „Das Muster ist klar: Ein kleiner Anstieg, steigendes übergeordnetes Interesse, negative Finanzierungsraten bei Bitcoin und dann ein plötzlicher Sprung nach oben“, analysiert Jasper De Maere von Wintermute, einem Krypto-Market Maker. Eine negative Finanzierungsrate deutet darauf hin, dass Short-Positionen aufgekauft werden, ein Zeichen für pessimistische Marktstimmung.

Im Vergleich zu Ende 2025, als der Bitcoin monatelang zwischen 85.000 und 95.000 Dollar schwankte, ist das aktuelle Handelsvolumen geringer. Das macht die Kryptowährung anfälliger für heftige Preisschwankungen. Während der Bitcoin-Preis seit dem Oktober-Crash kontinuierlich gefallen ist, haben andere Anlageklassen wie Wolfram, ein im Munitionseinsatz verwendetes Metall, enorme Gewinne verzeichnet – ein Anstieg von über 557 Prozent. Auch der Ölpreis ist um fast 70 % gestiegen.

„Rache der alten wirtschaft“

Jeff Currie, Rohstoffstratege bei Carlyle Energy Pathways, vergleicht die aktuelle Situation mit dem Boom der Dotcom-Blase. Er plädiert für Investitionen in „HALO-Assets“ – Rohstoffe mit langer Lebensdauer wie Gold und Öl. „Ich möchte Metalle, ich möchte Gold, ich möchte Öl“, sagt er in einem Interview mit Bloomberg TV. Die Logistikketten weltweit sind unter Druck – nicht nur beim Öl, sondern auch bei Gas, Düngemitteln und Metallen. Die Angriffe auf Raffinerien und die Gefahren im Ormuz-Strait könnten noch lange andauern.

Andreja Cobeljic, Leiterin für Derivate bei AMINA Bank, warnt vor weiteren Risiken. „Spannungen im privaten Kreditsektor, anhaltende Inflation und begrenzte Möglichkeiten für die geldpolitische Lockerung der Zentralbanken könnten eine weitere Krise auslösen“, so die Einschätzung. Ihr Szenario sieht einen kurzfristigen Aufschwung, gefolgt von einem weiteren Abfall und einer Verlagerung hin zu Rohstoffen als Inflationsschutz. Selbst in den Krypto-Märkten verlieren Token, die den Preis von Rohstoffen abbilden, an Anziehungskraft. Der Ölmarkt gehört derzeit zu den am häufigsten gehandelten Kontrakten auf der Plattform Hyperliquid.

Trotz des Anstiegs seit Beginn des Konflikts im Iran liegen die Bitcoin-Anleihen hinter den gewinnbringenden Rohstoffen. Karl Naim, Handelsdirektor von XBTO, argumentiert, dass die inhärente Knappheit dieser Systeme möglicherweise nicht ausreicht, um eine signifikante Veränderung zu bewirken. Analysten zeigen sich skeptisch hinsichtlich einer schnellen Erholung. Die Gefahr einer weiteren Korrektur bleibt bestehen – und die Anleger scheinen sich bereits auf eine längere Phase der Volatilität einzustellen.