Asiatischer aktienmarkt im freien fall: kapitalflucht nach ki-euphorie
Ausländische Investoren ziehen massive Gelder aus den aufstrebenden Märkten Asiens ab. Nach einer Phase der Begeisterung um den KI-Geschäftsturbo weicht nun die Angst vor einer Inflationswelle durch steigende Ölpreise. Die Abflüsse aus südkoreanischen Aktien belaufen sich diese Woche auf rund 3,1 Milliarden US-Dollar, nachdem im Vormonat bereits ein Rekordwert von 13,7 Milliarden US-Dollar verzeichnet wurde.
Ki-hype weicht risikoaversion: korrekturen in seoul, taipeh und tokio
Die Verkäufe konzentrierten sich vor allem auf Hersteller von Hochleistungs-Chips, die die zuvor noch hohen Börsenkurse in Südkorea und Taiwan befeuert hatten. Samsung und SK Hynix, die Giganten der Speicherchips, verloren in dieser Woche beinahe 20 Prozent, wobei Samsung mit einem Rückgang auf den schlechtesten Tag seit fast fünf Jahrzehnten einschlug. Auch die Aktie von TSMC, dem führenden Chip-Hersteller, verzeichnete einen Kursverlust von rund 7 Prozent.
Die Korrekturen erstreckten sich auch auf andere Märkte. Der koreanische Kospi verzeichnete einen kurzzeitigen Einbruch von über 12 Prozent und bewegt sich auf den schlechtesten Tag seiner Geschichte zu. Der taiwanesische Taiex und der japanische Topix fielen um mehr als 4 Prozent. Besonders betroffen war Advantest, ein wichtiger Anbieter von KI-Komponenten, der sich auf den längsten Verlustspurt seit September 2024 befindet. Selbst kleinere Märkte wie Thailand waren nicht verschont geblieben; der Thai-Index stürzte um 8 Prozent ab, was zu einer kurzzeitigen Unterbrechung des Handels führte.
Auch die Währungen litten unter der Unsicherheit. Der koreanische Won verlor gegenüber dem US-Dollar 3,3 Prozent – der größte Tagesverlust seit 2009. Der Won und der taiwanesische Dollar gehören zu den schlechtesten Performern in Asien diesen Monat. Globale Fonds scheinen Aktienverkäufe mit Währungsabsicherungen zu kombinieren, um sich vor der Volatilität zu schützen.
„Die überstürzten Positionierungen im KI-Bereich und anderen Anlageklassen wurden aggressiv reduziert, um die Exposition in den Märkten zu verringern, da sich die Lage in der Region um den Nahen Osten verschärft hat“, kommentierte Matthew Haupt von Wilson Asset Management in Sídney. Er ergänzte, dass die Verkäufe die KI-Aktien stark belastet hätten, da die Zweifel bestehen blieben, ob die milliardenschweren Investitionen in den kommenden Monaten die erwarteten Gewinne generieren können.
Diese Entwicklung ist eine deutliche Kehrtwende gegenüber der Euphorie der letzten Monate, als die asiatischen Märkte scheinbar immun gegen die Warnungen vor einer Überhitzung waren. Die niedrigen Bewertungen, der zunehmende Handel mit „Sell America“ und die starke Exposition gegenüber Technologieausgaben hatten zu einer optimistischen Stimmung beigetragen. Doch nun zeigt sich, dass viele Investoren lieber vorsichtig sind und zuerst verkaufen, bevor sie sich eingehend mit den langfristigen Perspektiven befassen.
Kerry Craig von JPMorgan Asset Management rät in einem Bloomberg TV-Interview zu einer diversifizierten und abgedeckten Portfoliostrategie angesichts der Eskalation der Risiken im Nahen Osten. Sollte sich die Lage entspannen, könnten die Investoren wieder Interesse an diesen Märkten zeigen. Die aktuelle Entwicklung ist eine deutliche Erinnerung daran, dass auch in Zeiten von technologischem Fortschritt und vermeintlichem Fortschritt geopolitische Risiken die Investitionsentscheidungen dominieren.
Die Geschwindigkeit der Kursrückgänge zeigt, dass viele Anleger lieber zuerst verkaufen und später überlegen, selbst wenn die langfristigen Aussichten intakt bleiben. Diese Strategie könnte sich als richtig erweisen, wenn die geopolitische Lage sich weiter verschärft.